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亿欧智库将持续密切关注泛家居领域，通过对行业的深度洞察，持续输出更多有价值的研究成果。
根据《国民经济行业分类》GB/T 4754-2017，建筑装饰行业按照对象划分，可以分为公共建筑装饰行业、住宅装饰行业和幕墙行业。公共建筑装饰简称“公装”，为建筑装饰和装修业的主要细分行业之一。
从建筑类型的分类来看，公装主要覆盖了市政基建类建筑、商业服务类建筑及商品住宅中的商品房精装修。
本报告将对公装行业发展背景、现状进行梳理，并重点关注公装行业的数字化转型进程。
截至2019年，公装行业总产值已达2.32万亿，总体上经历了2000-2013年的高速发展期、2014-2019年的调整期两个阶段。
2000-2013年，由于房地产开发和政府公共建筑的高增长等因素，公装行业总产值呈现持续快速增长的态势；2013-2019年受宏观经济增长放缓和房地产调控等影响，公装行业总产值增速放缓，进入调整期。
2020年公装行业受到疫情冲击，但随着疫后经济的改善和相关民生工程需求的复苏，行业产值正在缓步回升。据亿欧智库推算，公装行业的总产值将于2022年达到2.66万亿。
中国公装行业产业链的上游为原材料、产品供应商和劳务供应商，中游参与者为公装企业，下游为各公装项目需求方。其中，依据项目体量的大小，开云 开云体育官网公装市场需求同时来自于由政府、地产开发商主导的大型项目，以及以店铺、办公室为代表的的中小型项目。
公装企业位于产业链中游，承担公共建筑装饰工程的设计、施工和竣工交付，以完成下游各类项目需求方的装饰装修需求。
公装市场主要受下游的项目需求驱动，市场增长驱动力同时来自于增量需求和存量需求。一方面，新建公共建筑会为公装市场释放新增的装饰装修需求；另一方面，公共建筑改造性和周期性的装饰装修为公装市场带来存量需求。
宏观来看，公装行业处于经济与固投后周期环节，行业整体的市场需求受全社会固定完成额及其增速的影响。
自2011年开始，随着全社会固定资产完成额同比增长率逐年下滑，意味着从长期来看，公装行业已经步入存量时代。
直观来看，房屋竣工面积能够准确反映中国房屋整体建设情况，进而反映装饰装修市场情况，其变动将同时带来新建建筑装饰需求和改造性装饰需求。
建筑业统计口径下，住宅竣工面积可对应家装需求，非住宅竣工面积可对应公装需求。自2011 年以来，非住宅房屋竣工面积增速萎靡，年增长率自2015年起跌为负数，意味着新增公装需求逐年下降。
与此同时，历年竣工面积的增加将为公装行业带来改造性装修需求。根据中国建筑装饰协会数据， 公共建筑物装修更新周期约为5-8年，各类非住宅建筑的修缮改造、二次装修将成为公装行业增量市场需求。
细分市场：民生工程建设为公装市场带来稳定需求，疫情后医疗建设领域需求正处于加速增长阶段
从固投增速和用房竣工面积来看，由科教医疗、文化娱乐、铁路及航空等民生工程所带来的公装细分市场需求正处于稳定增长阶段。
2012-2021年，科教医疗和文化娱乐的固定资产增速总体来说处于正增长，对应的用房竣工面积在2012-2017年间保持逐年上升，相关的公装细分市场需求增长稳定。
2020年以来受疫情影响，医疗体系建设力度持续提升，卫生领域的固投出现大幅增长，建设及相关领域的公装需求持续提升。
铁路与航空运输行业的固定资产于2020年开始出现回升，也有望为公装行业带来新需求。
细分市场：高星级酒店存量改造需求可观，酒店行业中高端、连锁化趋势或将带动中高端公装需求持续提升
酒店细分市场中，高端酒店的翻新需求将带来大量公装存量需求，同时中高端化和连锁化趋势将带来中高端公装需求的增长。
2011-2013年高星级酒店（四、五星级）的新增数量维持高位增长，目前已陆续进入翻新周期，将为高端酒店公装市场带来大量存量改造需求。
在消费升级驱动下，中高端（三、四星级）及豪华酒店（五星级）数量占比逐年提升，在2017年一度达到83%。同时，中、高端及豪华酒店连锁化趋势也不断加强，尤其是豪华酒店2021年的连锁化率已高达53%。连锁化、 中高端化趋势将为酒店公装市场带来中高端需求的持续提升。
细分市场：办公楼和商业营业用房景气度不佳，新开工面积呈下行趋势，未来将以存量需求为主导
办公楼新开工面积在2019年短暂回升，未来将为相关公装市场同时带来大量存量需求和少量增量需求。2016-2018年办公楼新开工面积保持负增长，但于2019年出现大幅回升，同比增长 17.1%。随着这部分新开工建设办公楼在疫情后进入装修期，将为办公楼公装市场带来增量需求。与此同时，2021年办公楼竣工面积达3376万平方米，也将为公装市场创造存量改造需求。
2016-2021年，商业营业用房新开工面积保持负增长，相关公装增量需求受限，未来将以存量改造需求为主。2016年以来商业营业用房新开工面积逐年下滑、持续保持负增长，2021年同比下降20.9%。然而，2021年商业营业用房竣工面积高达8718万平方米，仍将带来可观的存量需求，未来商业营业用房细分市场将以存量工程为主。
随着市场规模逐年扩大，企业数量却从2011年的14.5万家减少到2020 年的10.6万家。与此同时，公装行业的集中度总体从2016年开始呈现上升趋势，龙头上市企业的市占率缓慢提高。
2020年新冠疫情影响下，行业龙头的资金及项目成本管理优势将愈发明显，许多小型公装企业可能被迫退出市场。
从主要公装上市企业的公装订单来看，尽管2020年Q1订单大幅下降， 但Q2Q3随着全面复工复产，公装订单恢复强劲。疫情冲击将进一步加大市场的分化，未来龙头企业的市占率将持续提升。
根据项目体量的不同，公装市场可分为两部分：一部分是由大型地产开发商和市政建设等产生的大型公装市场，另一部分是针对连锁商业和非连锁商业的中小型公装市场。
大型公装市场由于项目体量巨大、进入壁垒高，市场格局相对稳定，金螳螂、广田集团等龙头公装上市公司均在大型公装市场。而中小型公装市场由于项目体量小、进入壁垒低，市场玩家众多且水平参差不齐，市场的高度分散也将为新进入者创造机遇。
在公装行业已经从增量市场转为存量市场、市场竞争日趋激烈的背景下，主要上市公装企业的收入总体增长乏力。2012-2015年，收入年增长率出现下降趋势， 尽管2015年之后有所回升，但疫情影响叠加之下，收入的增速再度出现下跌。
从主要上市公装企业的毛利率来看，公装行业的毛利率在近年来呈现下降趋势，2011-2020年从17.99%跌至15.96%。与此同时，管理费用率却波动上升，意味着公装企业的经营成本不断增加。
收入放缓、毛利率下跌和管理费用率提高代表着公装企业亟需寻求新的业绩增长点，进行数字化变革成为降本增效的必然选择。开云 开云体育官网
